期货市场或迎来大扩容
期货行业进入市场化通道,不过大扩容节奏仍需要一个过程,一是期货市场有一个自我配套的提升,二是期货市场有望在新时代形成有竞争力的大宗商品和金融市场,三是期货市场要服务于实体经济发展,下一步的交易机制、操作机制需要有一个可执行性的**完善。
首先,我们要看目前的期货市场的功能发挥。自上市以来,我国期货市场的价格波动是期货市场的主流指标。大宗商品现货的期货价格以现货价格为基础,反映了商品市场价格的总体变动情况。自我国推出期货市场以来,我国期货市场形成的价格形成机制已逐步完善。随着期货市场的逐渐成熟,期货价格波动成为期货市场能够比较有效反映现货市场供求关系变化的重要指标。
首先,期货市场有利于巩固和提升我国期货市场的价格权威性,为有效应对大宗商品价格调控风险提供有效依据。商品现货价格往往滞后于期货价格的变化,并且,也会滞后于期货价格波动。在新的一年,农产品市场的大宗商品价格都有可能出现大幅波动,所以期货市场对大宗商品价格的反应也会更加强烈。
其次,期货市场提供了非常明显的风险管理功能。当大宗商品价格出现大幅波动时,期货市场的套保策略、投资管理和风险管理功能就会发挥得更加充分,使市场稳定性得到了提升。
最后,期货市场提供了非常丰富的风险管理工具。比如,可风险管理工具就是期货、期权、远期、掉期等金融衍生工具。对于套期保值者来说,用期货、期权两种工具对冲价格波动的风险,既可以锁定未来现金流,又可以将利润转化为资本开支。
其次,期货市场具备了风险管理功能。期货市场作为风险管理工具的补充,可以为相关企业提供灵活多样的风险管理方案,尤其是套期保值对冲手段的运用,在当前大宗商品市场波动剧烈的情况下,风险管理能力非常强。随着风险管理工具越来越丰富,为企业提供更多的交易工具,不仅能够帮助企业一起解锁了生产经营的风险,还可以让实体企业在日常经营中更加从容,可以一起进退自如。
最后,期货市场有利于提高我国期货市场的运行效率。一方面,期货市场的功能作用是规避风险,形成了一个动态的市场,可以通过期货市场形成的价格,形成有利于国内外相关商品价格的风险管理工具,可以在一定程度上起到对冲价格波动风险的作用。另一方面,期货市场的风险管理功能是规避风险,可以通过期货市场规避生产经营中面临的价格风险,利用期货市场的价格波动风险。
从这个角度来看,风险管理有利于建立期货、期权两个市场,通过专业的风险管理工具来实现风险对冲,为现货市场定价提供了更多的工具,这意味着企业可以充分利用期货市场工具稳定经营,有利于宏观经济的平稳运行,有利于促进金融市场的健康发展,让实体企业有更多的机会和选择。
全球市场资源配置合理,疫情期间场内期货及衍生品业务提升服务实体经济能力
全球最大的铜期货交易市场——中国上海期货交易所(下称上期所)在这一创新业务中发挥了重要作用。
中国证券报记者了解到,中国证券报记者从上海期货交易所和上海国际能源交易中心了解到,上期所铜期权交易活跃度持续提升,已初步形成了以期货期权为基础、场内场外协同、境内境外依托的多层次市场体系。上期所开展相关的场外衍生品业务主要是有色金属和黑色金属交易,在此期间铜期权交易数量较多,占比达到80%以上。上期所相关业务负责人表示,上期所开展了铜期权交易的初衷是为企业提供管理风险的工具,尤其是对实体企业而言,一方面为风险管理提供了更多的选择,另一方面也为期权市场提供了更多的选择。
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