期权交易与期货交易买卖匹配
(一)按照期权合约形态的规定,期权交易与期货交易买卖双方签订期权合约,以买方享有期货合约,规定有效期限、期权权利。
(二)按照期权合约标的的种类分为看涨期权和看跌期权。
(三)根据期权合约标的的价格、时间以及标的期货的最小变动价位的**,确定期权合约的买方与卖方,又称买方,指执行价为行权价格的期权合约,到期时按照标的期货的交割价卖出标的期货合约,直至期权合约到期,予以对冲。
(四)根据期权交易的内容,通过交易所制定的期权合约规则,与期货交易相对应。
(五)计算期权买方的风险敞口,交易所根据期权的期限、合约规定的权利金比率等,计算出具有不同风险敞口的期权合约,并分别计算期权买方的风险敞口。
(六)计算期权交易的保证金比率,计算期权买方的可用资金
期权交易的保证金比率一般分为保证金比率和履约保证金比率,以标的期货合约为标的期货合约的标准期权合约为例,保证金比率一般为10%,以标的期货合约为例,合约单位为5吨/手,以一个成交单位递增为例,可以计算出五个期权合约的买方保证金比率。
(七)计算期权卖方的风险敞口,交易所根据期权的到期履约保证金比率计算买方的风险敞口,根据期权的到期履约保证金比率计算卖方的履约保证金比率。
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