期货白糖受外盘影响多大,现货方面,前一交易日外盘白糖大幅下跌,主要是受中美贸易谈判乐观情绪支撑,但在不确定性较大的情况下,印度对原糖的需求量没有多大的增长,所以进口增加对现货价格的影响比较小。后期需重点关注印度对于白糖的出口情况以及泰国对于糖市的政策影响。
巴西方面,从数据上可以看到,巴西已经连续两个月的甘蔗收割面积出现了同比下降,其中巴西中南部地区今年糖产量预计为300万吨,同比减少近400万吨,今年的新糖生产进度较好,后期巴西中南部地区在6月开始生产的乙醇产量将出现大幅下降。而国内白糖需求良好,5月销糖量环比增加,与4—5月相比,3月食糖销售达到了历年来的最高值,累计销售也超过200万吨。在3月中下旬,市场预期的4—5月国内的糖库存压力会逐渐被释放。在此背景下,5月郑糖价格将承压下行。
此外,天气炒作依然影响着糖价,6月上旬,泰国即将迎来降雨,降雨带来的干旱可能导致甘蔗收榨的进度放缓,再加上印度以及泰国后期还可能出现一些台风,还有不确定因素,再加上印度糖业协会Czarnikow预计,印度10月1-10日食糖产量将下降50万吨,不过最终产量仍将增长到340万吨,同比减少40万吨,因单产增加。同时,为了规避天气炒作,近期巴西政局不稳,政局不稳也对糖价构成支持。
国内糖市的基本面并不乐观,**糖在国内糖价盘面上造成了较强的冲击,但由于7—8月进口糖数量较多,对国内糖价的压制作用明显。7月下旬,随着市场对食糖**工作的放松,广西、云南地区开始陆续收榨,此外,国家层面调控不进行大规模减产,食糖进口政策也保持稳定。据了解,国内白糖现货市场基本处于供过于求的局面,而现货价格的坚挺也一定程度上**了糖价的下跌空间。
进口成本依旧偏高
本周内外盘ICE原糖6月合约在12美分/磅附近波动,期价在6月11日上演跳空低开之后再次走强,并创出11月1日以来的新高。从国内盘面上看,国内外糖价在13000元/吨一线高位出现震荡,主力合约1605从6月2日的5400元/吨,反弹至本周二的5965元/吨,涨幅超过2%,盘中跌幅进一步扩大。从盘面上看,5月合约持仓量也由7月1日的5627手减少至7月2日的40308手,减幅为5.37%。但从最近三个交易日的行情来看,期价已经累计涨幅近15%。
短期来看,8月合约仍然是偏强的表现,郑糖短期或继续温和上涨,前期由于减产预期及高升水,期价虽然在13500元/吨一线有一定的支撑,但整体压力有限,短期内,基本面上难以形成太强的利空。
进口成本偏高
虽然短期内市场可能面临进口利空,但由于国内现货成交表现一般,本周进口糖报价坚挺,现货升水较小,盘面表现强势。另外,进口利润窗口的打开,新榨季**糖或将大幅减少,也利多糖价。据统计,截至8月5日当周,广西已累计有4家糖厂收榨,云南有7家糖厂收榨,其他糖厂的情况稍差,如海南还有12家糖厂收榨,短期内市场供给紧张的格局,对糖价形成支撑。
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