南华期货农产品团队对期货日报记者表示,自去年11月开始,玉米、豆粕、豆油、棕榈油主力合约一度跌停,但很快又重新企稳。统计显示,自去年12月底开始,连续7个交易日收盘价格跌幅超过7%。部分市场人士认为,这与全球宏观经济增速放缓、大宗商品市场疲弱等因素有关。
我国期货市场的逐步成熟与完善,为玉米、豆粕、棕榈油、菜油、鸡蛋等主要农产品的期货市场注入新动能,为产业客户提供了风险管理工具。作为大宗商品重要的生产、消费、流通、消费领域,玉米、豆油、棕榈油等期货品种已成为重要的生产、流通和消费领域。
南华期货农产品团队认为,今年的玉米、豆粕、菜油、棕榈油等期货品种跌幅超过7%,且自2021年7月开始进入下降通道,这为现货市场提供了有效的价格支撑。玉米和菜油期现货价格波动更加剧烈,价格波动更加剧烈,期货市场波动更加频繁,功能发挥受限,加上期现货市场交易双方从各自市场出发,更多地是通过套期保值等方式为企业提供套保、仓单销售等服务,对市场更加深入地融入市场。
南华期货农产品分析师邓丹认为,在极端行情下,期货市场可能面临较为严峻的考验,一是期货市场的风险管理功能欠缺。二是当前玉米、豆粕期现货价格的联动性增强。三是受国外市场主导的农产品期货价格波动较大,这给玉米、豆粕期现货市场注入了更多的不确定性。四是我国宏观经济形势变化频繁,实体企业避险需求强烈。目前来看,国内棉花、菜油、白糖等期货品种正在逐步实现国际化。
南华期货农产品团队对期货日报记者表示,下一步,南华期货将深入学习贯彻新发展理念,加快市场的**步伐,充分发挥自身专业优势,更好地服务实体经济。
据悉,南华期货的交易团队为投资者提供了更多的交易策略,为投资者提供了丰富的交易选择。嘉吉投资研究所所长郑新良说,期货市场的价格发现功能和套期保值功能的进一步提升使得越来越多的产业客户参与其中。
南华期货衍生品部负责人王红英表示,下一步,期货行业要以温度计,转变思维,以量变到质变的趋势。一方面,主动适应并尝试、大胆探索。另一方面,不断打磨交易模型,利用对冲工具,克服人性的弱点,提升市场稳定性。比如今年,上半年农产品板块迎来牛市行情,很多企业为了提高资金利用率,大量建立虚拟库存,大量收购基差交易,导致期货市场价格发现功能发挥得淋漓尽致。另外,通过期现结合,帮助实体企业稳健经营。王红英表示,企业更需要持续不断完善市场,通过对冲方式,将风险管理做到位,真正成为风险管理的“稳定器”。
南华期货相关负责人告诉记者,2014年,南华期货以套期保值、基差贸易、场外期权等形式参与“大商所企风计划”,为风险管理提供了宝贵经验。“豆粕价格波动剧烈,企业需要以更高的成本锁定利润,同时也需要利用期权、场外期权工具,为企业降成本和增加利润。未来,我们希望更多企业参与进来,为企业提供更好的价格风险管理工具。”
实际上,国内期货市场作为财富管理市场,已形成起以风险管理为中心的服务体系。多位期货公司高管向记者表示,豆粕期货的上市是风险管理工具在满足实体企业套期保值需求的同时,为企业提供了另一种服务,通过衍生品对冲风险。
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