乙二醇期货助力聚酯产业链客户关注期现价格发现,在参与国内主流的聚酯产品期货交易的同时,乙二醇也成为期现价格发现的重要工具。具体来看,聚丙烯(PP)期货上市来,有利于其形成发现价格,以及对相关产业链客户进行风险管理。
早在2019年6月9日,PVC期货价格一度上涨至35000元/吨附近,并在8月2日出现短暂的回调,并在9月18日创出新高2488元/吨。进入9月,聚丙烯价格也出现了阶段性的回调,在9月23日达到3470元/吨。随后,在9月25日,PVC期货价格跌破3400元/吨,随后回调至3400元/吨。聚丙烯期货能够吸引产业链的上游企业积极参与,价格发现功能也相应体现,一些企业开始积极利用期货市场管理风险,保障自身的现金流,如PTA、乙二醇等。
首先,对产业链中下游企业的服务而言,乙二醇价格和下游企业盈利都是存在差别的,有的产业链中下游企业能够通过点价的方式进行销售,有的企业能够将期货市场的定价交易指令使用完毕,甚至是将期货市场的波动性降低。期货价格的反映了下游客户的价格预期,当乙二醇价格波动大时,对下游企业的经营是比较有利的。
乙二醇期货上市后,不仅推动了上游企业利用期货市场对冲价格风险,还为下游产业链企业提供了价格发现的新渠道,促进了下游企业的积极参与。通过套期保值,可以提升现货市场的活跃度,对下游的加工企业来说,通过期货市场稳定生产、使原料采购、库存转移等方面提供了更多的帮助,提高了整体价格的稳定性。
其次,对下游加工企业的服务而言,在这一点上,可以弥补期货市场的短板。参与乙二醇期货交易的下游客户,可以根据自身的需求量来设计个性化的风险管理方案,并在合适的时间利用期货市场进行有效的对冲。比如,可以在现货市场通过点价交易和卖出套保结合来规避风险。同时,还可以通过卖出套保的方式进行库存管理,获得一定的价格补偿。如,在点价时,为客户锁定一定的采购成本,在点价时通过期货市场将近几个月的远期合同进行预售,以便在价格较低时实现锁定现货数量的目的。
当然,部分企业还存在着通过期货工具进行套期保值的情况。例如,一些企业采用买入套保的方式规避价格下跌的风险。如果企业在使用期货工具时,发现市场已经出现波动,可以通过买入套保降低成本,或者在期货市场建立虚拟库存来降低采购成本。
再次,从期现套利的效果来看,期现套利的结果比较理想,能够较好地帮助企业锁定原料采购价格,获得稳定的利润,是现货企业利用期货工具的套保使企业实现稳定利润的重要抓手。
因此,企业的参与不仅可以提高企业的市场竞争力,而且可以提升企业参与期货市场的积极性,促进企业能够更好地利用期货市场。
优化经营 金融服务实体企业
在业内人士看来,除了传统的一口价贸易方式以外,我国期货市场在业务布局上也发生了一些新变化。由于业务范围在短期内扩张,企业可利用期货工具实现销售,这在一定程度上改变了企业对期货工具的看法。据悉,目前交易所上市的商品期货品种、期权品种分别为上期所、大商所和郑商所。
目前,市场上有三种类型的期货合约均已挂牌,在上市初期,为了活跃期现市场的交易机会,大商所借鉴了期货工具在规避风险的同时,在扩大现货市场的流通量。
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