春节后最后一个交易日,一改之前疯狂的期货行情,但是从盘面上看,元旦之后,棉花期货领涨,其中主力合约大涨超4%,为1701合约的最大单日涨幅。作为一种农产品,棉花期货主力合约的价格也由春节后的2月份低点3455元/吨上涨到2449元/吨,涨幅为17%。
据了解,今年新疆部分棉田以春季来临为攻坚,因此由于自然灾害、草地贪夜蛾等不可抗力因素的存在,棉花种植受到抑制,预计到2021年我国棉花种植面积将下降为34.3万公顷,且未来棉花产需缺口仍然较大。因此,在这一背景下,多头为抢抓“2月、4月”行情,大量吸纳空头入场,进而加速了棉花价格的上涨。不过,后市,谨防空头反扑,造成棉花价格高位回落。
当前纺织行业处于冬季和春假季节,纺企放缓原料采购速度,使得下游纺织企业采购意愿下降,导致棉价高位回落。棉花期货价格节后大涨,引发纺织企业对棉花需求的担忧,导致节后下游纺织企业备货意愿上升,加之前期期货盘面上比较强势,棉价走势较为坚挺。
目前,棉花市场多空因素叠加,棉花基本面的变化将在元旦后的市场行情中体现。本周,市场也出现了较大的看涨因素。一是美联储12月加息概率再次上调,或给市场造成明显的冲击。美联储12月加息的概率已经大大低于市场预期,美元指数已经进入加息周期,市场担忧加息导致美元指数走强,或将使得大宗商品价格承压。二是储备棉方面,近期,国家临储计划轮换多次,计划轮入3万吨,加上轮出的国家4万吨左右,本次轮入数量不大,对市场的冲击较小。三是国内疫情形势依然严峻,部分地区物流受阻,企业出货困难,现货销售不畅,纺企厂成品库存较多,且在需求旺季中,仍有补库需求,或将使得节后国内棉价易涨难跌。
综上所述,郑棉节后第一个交易日大涨,获利颇丰,价格也开始上涨。接下来,市场在多空因素交织的情况下,还需继续关注棉花现货的成交状况、储备棉是否能有效补充供应、中美贸易关系的变化及中国棉花期货库存的变化。目前,棉花现货市场依然十分清淡,价格稳定,加之疫情对下游需求的影响,市场信心不足,很难在短期内得到有效的支撑,处于持续的震荡格局之中。
对于后市,棉农认为,短期内棉花现货市场价格涨幅有限,局部上涨空间或有限,棉花期价仍以区间震荡行情为主。
一、主产区棉花种植
目前,新疆部分地区已经开始收晒,不过今年生长期植棉面积虽然有所增加,但是还是不及常年同期,因此预计后期新疆棉花产量将会有所下降,产量下降幅度不会太大。同时,今年新疆棉花生产存在较多的病虫害,比如2019年黄河流域多个植棉区出现**病等,而虫害更加严重,部分地区棉花还出现了绝收的现象,据此,我们认为后期新疆棉花产量将有所下降,不过总体而言,今年棉花产量的下降幅度不会太大,预计棉花整体产量将维持在1600万吨左右,较去年同期减产1500万吨左右。整体来看,供应方面,虽然下年度全球的棉花产量仍然较上年度大幅增加,但是总体上,全球棉花期末库存在5600万吨左右,较上年度有所减少,也主要是印度等棉花主产区减产导致,目前全球新棉上市供应量仍然偏低,这也是棉花价格仍然存在上涨空间的原因之一。
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