中信建投期货股指期权部负责人周之彦告诉记者,“今年市场受到了疫情的冲击,但目前各项政策和措施仍在陆续落地。3月15日,***发布《关于进一步深化金融供给侧结构性**的通知》,其中提到,力争在2015年至2020年间,股票期权将平稳推出。预计今年股票期权将扩容到5500万元至8000万元之间,期货期权将扩容到4000万元至8000万元之间,证券期货期权将扩容到5000万元至8000万元之间。”
一、
股指期货
扩容条件
为满足金融市场对外**的迫切需求,《通知》的明确要求扩大股指期货对外**,是适应境外市场投资者参与的新形势。期权作为创新型期货品种,主要包括股指期权、期货期权和国债期货等。我国股票期权开户有50万资金门槛,股指期权开户有50万资金门槛。
而股指期货作为全球投资者的重要组成部分,已经成为全球投资者的重要市场,越来越多的国内外股指期货交易市场反映了中国市场的价格影响力。期权由于交易成本低、杠杆高,风险较大,因此被赋予了更为多样化的投资选择。
对于“股指期权扩容的条件”,市场人士指出,“股指期货已上市,期权也能活跃”,而对于期权新品种而言,期权交易规则也将更加宽松。有专家表示,从股指期权的价格波动来看,期权价格受其他因素影响较大,因此期权的价格波动与股指期货、现货市场的联动性相对较强,更有利于机构投资者参与。
据《通知》中明确,为了充分发挥市场的功能,进一步优化期权交易机制,去年,***研究决定上市股指期权。2017年4月,中国***和国家外汇管理局发布《中国***关于进一步推进资本市场****的若干意见》,自2017年4月1日起,推出股指期权交易规则,以进一步丰富股票期权品种。
2017年5月,中国***和国家外汇管理局发布《关于进一步推进资本市场****的意见》,推出股票期权交易规则。2017年9月,我国推出了股票期权交易规则。2018年12月17日,中国***发布《关于进一步推进资本市场****的若干意见》,推出我国股票期权交易规则。2019年12月,中国***、国家外汇管理局发布《关于进一步加强境外机构投资者投资境内证券期货市场管理有关事项的通知》,明确,进一步完善股票期权交易规则,鼓励合格境外机构投资者参与,强化合格境外机构投资者管理。
在此前*******在二十国集团(G20)金融服务委员会(COFCO)举办的2017年北京证监局与中国***副**贺军会上,***副**方星海强调,股指期权作为场外衍生品的发展已经在稳步推进。股指期权交易规则除了通过交易所集中竞价交易提高保证金,同时还可以通过股指期权作为对冲工具,成为定价的重要工具。
以股指期权为例,各交易所均建立了交易编码管理系统,以防范股指期权交易风险,确保股指期权的平稳运行。不过,记者在此次接受采访时发现,虽然交易所对该项工作“深感关切”,但投资者对此却不甚认可。
南华期货总经理罗旭峰在接受《证券日报》记者采访时表示,股指期权的推出并不能充分发挥风险管理功能,但是可以为期货和衍生品提供更丰富的风险管理工具。
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