原油期货晚评分析
近期原油价格跌破60美元/桶,周一原油大幅下跌,最低触及59.73美元/桶。与此同时,本周美国石油钻井数量、产量增加,减少超过200万桶,加之国际制裁伊朗继续冲击市场,原油需求忧虑持续。此外,虽然伊朗与美国在伊朗问题上的紧张局势持续发酵,但油价仍总体稳定在60美元/桶。
截止4月9日当周,美国原油产量减少30万桶/日至209万桶/日。从历史数据来看,这段时间原油价格一直处于较为低迷的水平。虽然美国石油钻井数有所回升,但目前美国石油钻井数量仍然停留在1031口,相当于过去十年的最低水平。分析师普遍认为,后期美国原油产量仍将不断攀升,原油需求前景依旧低迷。
就在近期,原油价格出现回升,最主要原因就是在3月末,美国能源企业开始复工复产。以油井数量为例,最新一周,美国石油钻井数增加3口至889口。但随着油价持续下跌,美国的石油钻井数量已经连续三周回落,这使得美国石油钻井数量继续下降,进一步加剧了市场对原油供应的担忧。
除了供给端继续削减外,OPEC与非OPEC国家已经开始逐渐解除减产。全球最大的原油出口国沙特***已经承诺,将在5月和6月的减产规模上继续实施。受减产协议约束的OPEC成员国委内瑞拉近期原油产量也出现明显下滑。事实上,OPEC减产的效果并没有被市场上广泛的消化,即使是今年早些时候达成的减产协议,到目前也依旧没有实施下去。
国际能源署(IEA)也表示,美国不断增加的石油产量,加上伊朗的产量下降,已经接近新的产量目标。美国页岩油产量继续上升,目前产量在1070万桶/日,虽然这对当前的油价产生了一定的支撑作用,但如果国际能源署成员国能够遵守减产协议,那么在美国国内产生的影响将远低于美国国内的产量。
伊朗供应减少
除了供应减少,国际能源署也预计,由于美国页岩油产量增速快于预期,导致2020年全球原油供应量将下降至1390万桶/日。IEA预计,全球石油供应增速将降至110万桶/日。IEA预计,随着美国石油产量的不断上升,2020年全球原油供应过剩将达到2000万桶/日。
相比之下,OPEC的减产政策一直是积极的,油价已经从2020年的高点回落。2020年全球原油供应量将比2020年增加940万桶/日,但是相比之下,需求将增长600万桶/日。IEA预计,2020年OPEC原油需求将增长600万桶/日,达到150万桶/日。在OPEC+减产协议的框架内,OPEC+的减产执行率将达到136%。
中国原油需求有望继续提升
****数据显示,1—3月,中国原油进口量达到3700万吨,同比增长4.7%。尽管国内疫情已经得到控制,但几个月来仍在进口国外原油。
OPEC在3月OPEC+减产协议生效前就发布了减产计划。***石油巨头Lukoilsk于3月30日宣布,将在4月和6月将日产量削减40万桶,以支撑石油市场。
在OPEC+减产协议生效后,***原油产量已经恢复到了接近其产量目标的水平。在国际能源署IEA减产协议的框架内,全球石油供应将继续增加,这将进一步推动油价上涨。
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