最新下周原油期货分析
1、当前经济下行压力加大
今年以来,美国经济下行压力较大。市场人士认为,美国经济的下行压力对原油需求造成了严重的影响。
经济下行压力加大的主要原因是市场预期美联储今年会加息的概率已经越来越低。美国经济本就受到了疫情冲击,进一步实施的**措施也导致需求锐减,因此大量的制造业和企业倒闭。美联储计划于今年6月首次加息,在2020年12月进行三次加息。当然,本次央行并没有明确对此做出任何前瞻性指引。
现在原油期货已经是美联储今年首次加息,在此前没有明确加息的预期,在这样的情况下,油价的走势也会受到拖累。
2、供给收缩担忧升温
从近期美国原油产量走势来看,美原油的变化与沙特等国的OPEC组织的减产有着直接的关系,其产量从年初的124万桶/日上升至2月的178万桶/日。减产也会体现在原油产量上,去年1月减产是170万桶/日,到去年12月减产才减少430万桶/日,减产带来的产量削减直接影响美国原油产量的变动。
而OPEC组织成员国减产将会对原油产量形成极大的影响。虽然去年2月美国页岩油开采出的原油对于美国的产量的影响较大,但是从2019年11月开始,美国原油产量就已经开始加速增长,到了今年5月达到了936万桶/日的历史新高,但是在5月OPEC+产油国减产的效果开始显现,这让布伦特原油的走势承压。
美国原油产量的大幅增长也会影响原油价格的走势,从美国的钻机数量来看,目前钻机数量超过了1000台,这使得美国原油产量的增加是有一定利空的。
3、美元加息风险
由于美国经济前景恶化,对于美元加息的预期正在升温,使得美元实际利率进一步上涨,而OPEC组织减产的进一步执行也增加了美元的下跌压力。今年以来,美元加息的预期一度重燃,在美元加息的预期和美国经济的相对强劲的背景下,原油的走势也难言乐观。
美元加息的担忧情绪升温,从美元指数的走势可以看出,近期美元加息的可能性正在逐渐的升温。由于OPEC减产和美国经济的相对强劲,近期美元指数在持续下跌的情况下依然保持强势。
此外,美国非农数据靓丽,但是失业率企稳回落,薪资水平不断攀升,这对于美元的上涨形成利空,美元在加息预期以及经济数据表现不佳的情况下,会使得黄金价格承压下行。
总体而言,预计美元的整体走势会对原油的价格形成一定的利空。
2019年第一季度以来,原油价格大幅下挫,带动了原油的下跌,但是从中期来看,随着油价的不断下滑,市场对于未来原油价格的走势也并没有出现过预期的大的改变,所以未来原油价格依旧会在弱势震荡之中。
国际油价下滑对于国内原油价格的影响其实只有一种解释,那就是美元加息对于国内原油价格的影响。而美元加息则直接影响到了原油的价格,进而对于国内油价形成了明显的利空。
但是由于中美贸易战的紧张局势依然存在,美国总统特朗普也是一个非常重要的因素。2018年7月,特朗普宣布将对进口大量的美国商品加征25%的关税,这一消息一出,美元指数立即跳涨。
目前,中美贸易战升级已经打响,如果接下来全球经济出现明显好转,那么原油的价格也将受到一定的提振。
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