美国原油期货估值区间图
以史为鉴,纽约商品交易所(NYMEX)的WTI原油期货估值区间位于60美分/桶左右,而CME的布伦特原油期货估值区间则为70美分/桶。
WTI原油的月线图显示,该价格约为65.05美元/桶,较一个月前的价格低11美分/桶,这个价格约为65美元/桶。
布伦特原油的月线图显示,该价格约为61.50美元/桶,而CME的布伦特原油价格大约为71.50美元/桶,也就是说,布伦特原油的定价区间大致为60美分/桶。
值得注意的是,目前NYMEX原油价格处于2018年7月以来的低位。
这也意味着,WTI油价至少比布伦特原油低到每桶75美元的程度。与此同时,NYMEX原油的**为每桶74.69美元。
历史上,两种原油期货的波动幅度大体相当。2004年3月至2009年2月,布伦特原油波动幅度分别为5%、10%和8%,而WTI原油在价格上则徘徊于每桶40美元。
以目前的数据为例,如果可以很快知道WTI原油期货所对应的交易所交易品种的合约的期货价格,那么即使是纽约商品交易所的布伦特原油期货在很短的时间内的历史性走势,也将大概率得以反映。但是,如果出现在某些情况下,比如突发事件爆发时,原油价格立即大幅下跌。
对此,业内人士认为,不同的原油期货合约的历史波动幅度很大,而且与国内的现货交易历史数据对比起来,波动幅度很大。
除了以上黄金原油期货和国际上的期货合约波动幅度较大外,在国外市场,大部分原油期货的波动幅度都是有限的。比如,根据其数据,一个月前,WTI原油的月线图上,都有两次较大的上行或下行。
全球经济衰退前景成为推动原油价格下跌的主要因素之一,经济衰退预期和风险管理需求也是影响原油价格下跌的主要因素。
三大原油期货下行幅度最大
原油期货下行幅度最大
尽管从图中可以看到,在石油生产成本下降的情况下,布伦特原油期货的价格和WTI原油期货的价格之间仍然存在不小的相关性。
从上面的分析可以看出,虽然沙特***主导的欧佩克和非欧佩克产油国的减产执行率也在降低,但随着全球经济的复苏,原油价格很难下跌,甚至还可能出现上涨。这一点上,投资者可以从图中可以看出。
尽管布伦特原油期货下行幅度并不大,但是国际能源署和国际能源署分别公布了其下调了全球原油需求的预测。
从上面的分析可以看出,在下半年的供需平衡表中,布伦特原油的价格与WTI原油之间仍存在较大的相关性,而在下半年的全球经济衰退,原油价格也不太可能出现大跌,可能只有出现小幅度上涨,甚至是小幅度上涨。
所以,现在投资者是要考虑做多原油期货,还是做空原油期货,取决于全球经济趋势。
从历史数据看,从80年代初至今,原油期货的价格都是呈现出正值的情况,直到2016年,两者的价格基本上处于60~70美元/桶的价格区间,只不过原油的走势相对于其他商品的比较特殊,而且下跌幅度较大,但是受到其他商品的影响,比如,美国的原油,也是如此,但是在今年的美联储收紧货币政策之后,原油价格出现了一波急跌的行情,也就是说,下跌幅度的越深,未来的价格就会越大。
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