美国原油原油期货利润大超美国国内原油期货利润
国际原油价格上涨
美国石油期货价格在过去八个月的中,每六年里价格都会上涨。美国油价的持续上涨,也增加了美国国内原油价格的上涨。如下图所示,美国原油期货利润=(CL×Tracker)+(CL×Tracker)×(CL×Tracker)+(CL×Tracker)×(CL×Tracker)×(CL×Tracker),这表明,随着美国本土原油产量持续下降,美国国内原油产量也在下降,美国原油期货利润随之大增。
从美国本土的石油公司来看,由于美国的开采成本,美国的石油开采商往往会找一些中小型的勘探公司借鉴。在2008年美国国内生产原油的油井数是超过1000口,而在2009年高达809口,2010年则达到444口,由此可见,美国国内石油企业大量购买美国原油,油价上涨主要是源于当时的开采成本低,而当时美国本土的开采企业将这些原油集中到卖场,当时炼油厂的利润得到了很大的增加。
未来油价能否继续上涨?
巴克莱认为,美油能达到75美元/桶,能够实现稳定的高油价。
考虑到美国国内的天然气产量,美国国内石油公司的产量也将会因此减少。而从技术层面上来看,美国国内的原油产量最终可以达到900万桶/日,一旦美国能源公司积极参与竞争的话,原油价格很难突破75美元/桶。
巴克莱还认为,随着石油输出国组织(欧佩克)的减产,今年的原油价格将从50美元/桶上涨到120美元/桶。其中,因为美国本土开采的原油的成本居高不下,而导致钻探企业不得不支付更高的油价。巴克莱表示,美国国内的钻探油主要集中在大型页岩油和页岩油钻探油。因此,如果需求很好,美国国内的产量可能不会像过去那样减少。
巴克莱表示,欧佩克的减产实际上会利好油价,在美国国内可能不需要大量的页岩油,但因为成本较低,因此,美国国内的钻探油企业不会那么紧缺。
巴克莱称,最近,美国页岩油生产商开始把价格下调,其中日产10亿桶的欧佩克国家石油公司的CEOFereidun上周表示,他们将在12月的会议上宣布是否削减原油产量。此外,国际能源署也开始加大原油钻井的钻探力度,以实现钻探更多的水平。
当然,在页岩油技术**的**下,石油巨头的产量增长的速度明显快于当下,这对油价也是利空因素。
巴克莱称,在美国页岩油产量不断下降的同时,美国国内的钻探油钻探技术也在逐步恢复。例如,美国的钻机数量增长了40%,但是仍然没有达到55.9万,这就意味着钻井数量增长的空间已经被压缩。
除了中东的OPEC产油国,欧佩克成员国为了挽救油价下跌,也不断的寻求其他的支持,美国的页岩油供应正在改善。
到今年年底,美国的产量将会增加约130万桶/日,这将是自2017年以来的最高水平。到今年年底,美国的产量将增加至1240万桶/日,这将是自2018年以来的最高水平。
不过,今年1月的油价疲软也打击了欧佩克国家的信心,过去十年中,美国一直是世界上最大的原油出口国,但是油价从2017年开始出现了一些疲软,因石油输出国组织的产量在2018年的产量增速放缓。
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