美国股市原油期货价格自4月中旬以来一直处于熊市通道,3月底-5月中旬跌至40美元/桶的低位。数据显示,自3月中旬以来,原油期货价格一直处于下行通道中,从30美分/桶至-40美分/桶,不断下跌。
进入5月,市场需求开始减弱,沙特等国加大减产的力度,这一系列因素促使原油价格出现回落。与此同时,各国的石油生产国都在采取减产,例如减产达到了360万桶/日,使得供给增加1000万桶/日。
除此之外,近期新兴市场国家的需求也在降低,包括中国,印度,***,日本和韩国等国都开始向中国大量采购。
此外,油价下跌对中国进口商的影响将超过新经济体的金融危机。由于全球经济衰退,中国目前是全球经济“中心”,油价下跌将影响中国的出口,反过来对资本的流动造成冲击。油价下跌将带动国内生产商的减产,最终加剧全球金融危机的爆发。
全球经济衰退已经影响原油需求,而减产规模以及经济增长放缓则将抑制原油需求。原油市场需求的放缓是最大的不确定因素,因此,人们更愿意在油价下跌期间储存原油,使其达到安全之路。从这个角度来看,WTI原油6月合约与7月合约的价差在-1美元/桶左右,而近期WTI的价格在-6美元/桶左右,这样的价差或许在成本曲线中造成。
国际能源署(IEA)和OPEC***JMMC纷纷表态将坚持减产计划,原油价格将走低,此举可能将对原油需求造成影响,并加剧全球经济衰退的担忧。
此外,尽管布伦特原油目前处于熊市区间,但是美国原油在50美元/桶附近可能存在较强的支撑,也有助于原油在未来上行。
这是因为作为世界最大的原油消费国,沙特***的原油产量目前占全球的份额约为12%,较之疫情爆发前高出10%左右。此外,***产量超过沙特***,因为该国支持OPEC+的减产协议。
渣打银行(StandardChartered)大宗商品研究主管PaulHorsnell表示,OPEC+计划将现有的减产幅度降低200万桶/日,这将对油价形成支撑。
短期之内原油需求预期降低可能引发市场对全球经济放缓的担忧,因此油价上行缺乏利好支撑,上行动能已不足,短线需要关注疫情的进展。
美元走强或间接抑制油价
美联储**鲍威尔在缄默期间暗示加息计划更多是“暂时的”,而从历史来看,除了加息之外,美联储内部对于加息的讨论也是导致美元走强的重要原因。
周三美联储利率决议公布后,美元指数连续第二日上涨,并触及七个月高位,因市场预期美联储将宣布于6月1日开始缩债,并表示预计将在未来几次会议上加息。
但是随着鲍威尔讲话,美元指数在近几天,一直处于超买的状态,导致以美元计价的国际油价一度下跌,这使得市场的美元计价的国际油价出现下行的风险。
有分析师指出,尽管美元指数创出了自去年11月以来的最大单日涨幅,但是美元在亚洲地区的交易量出现了明显的回落,原因在于,多数交易商选择离场观望。
此外,日内欧洲和日本股市也出现了不同程度的下跌。
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