沪深300股指期货走势回顾
近期股指期货走势其实不正常,其中股指期货各合约走势之间有分化,IF合约走势弱于IF、IH合约,而IC合约走势强于IF、IC,虽然相比主力合约升水力度有限,但在基本面支撑下,IF及IH下行幅度略大于IF,说明投资者对IF及IH反弹空间较为谨慎,虽然我们认为IF及IH仍有望维持强势格局,但在整体市场氛围偏暖的情况下,反弹力度将受限。
结合当前市场环境来看,我们仍维持看涨不变的观点,即目前市场的整体氛围以及未来大概率会有反弹行情,这将对市场形成有效的支撑。从市场整体氛围来看,并且有的市场处于极端行情中,甚至有的市场处于极端行情中。
从市场流动性角度来看,近期资金市场交易活跃度不断提高,资金的净流出速度也有明显提高。截至11月21日,陆股通资金净流入52.49亿元,其中创业板流出14.99亿元,沪深3003净流出为17.34亿元。中金所公布的股指期货持仓数据显示,截止11月21日,股指期货的非商业多头持仓占比高达7.86%,多空力量相当。
进入11月,各地地方**专项债发行规模扩大,可谓是板上钉钉,推动市场向好。在当前的股市环境下,如果**币持续贬值,势必对投资者心理产生影响。市场有分析人士指出,鉴于目前股市的估值整体偏低,北向资金在对冲个股的同时也在抄底个股,同时股市近期出现的大幅震荡,确实给市场形成了较大的下行压力,市场风险偏好降低,利空个股。
从目前市场状态来看,监管部门下发的相关工作,又进一步引导市场向好。因此,从政策导向来看,股指期货可能会出现一波反弹行情。但目前市场整体的成交量已经处于非常低迷的水平,除非有实质性的利好出现,否则反弹行情仍有难度。
虽然市场整体的赚钱效应并没有持续,但是基于近期三大期指持仓量,存在较大的波动空间。在全球股指市场出现明显上涨的情况下,并且股指期货日内出现持续上涨,在盘面上就有较好的表现。而从交易的角度来看,当前的市场正处于震荡市中,或许短期的波动是市场的一个主要特征。从另一个角度看,虽然目前股市整体仍然处于弱势,但是市场整体的赚钱效应依然存在。
股指期货的带动作用,是对市场风险偏好的一个重要的体现。从股指期货持仓来看,10月18日以来,IF股指期货增仓明显,多空双方的态势是较为明显的。IF股指期货IF持仓数据显示,截止10月21日,IF(多头)和空头持仓分别为32853手和839手,净空持仓为14776手,多空双方都增仓,空头增仓力度最大,当日净空持仓量为3216手,是前两个交易日沪深300期指的7成以上。从持仓结构来看,多头减仓力度大于空头,空头减仓力度明显大于多头,这种情况下,股指期货大概率会出现反弹。
不过,近期现货市场的成交量和持仓量都出现了一定的回落,表明市场情绪并没有进一步回暖,这就意味着,在目前的市场环境下,期指上行是大概率事件,后市仍然有可能会延续震荡下行的走势。
投资者仍需要警惕短线机会
从市场的资金动向来看,目前市场对于市场的资金流向方面也存在一定的分歧。
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