根据股票熔断概念,熔断分为指数熔断与非指数熔断,指数熔断包括指数熔断和非指数熔断,其中指数熔断就是指数熔断在技术交易中实行的价格指数熔断机制。
这种熔断机制的实行对象是具有市场指数技术性的个股,涵盖了所有A股的主要行业,涵盖的股票有商品、有金融、军工、有色金属等,而非系统性的受多种因素影响的行业,这一点与原油、美股和欧股相对,与主要股指比较类似。
2、因为指数熔断机制实施后,与其他证券市场相比,在更广泛的市场中,股指期货存在着较大的扰动因素。对于这些因素,要仔细研究,其价格变动有明显的影响。
比如,国内金融市场出现波动,将会对我国的金融市场产生较大影响。我们国家的市场上,股票股指期货、期权等都有自己的波动情况,股票股指期货以及期权的波动在国内大概占80%以上。
但是,由于指数熔断机制的特殊性,对于非指数熔断指数基金而言,对投资者的风险偏好并不会有什么影响,即使也存在亏损,但是可能会造成股指期货大幅下跌,甚至可能出现跌停,股指期货投资者亏损严重。
因此,投资者对于指数熔断机制的执行也需要加以关注。
3、指数熔断的作用
我国股市沪深交易所和国际股市都采用了指数熔断机制。
为了避免股指期货和股票市场价格出现大幅波动,经研究决定,沪深交易所将自2020年12月25日起,再次对股指期货交易实行平仓机制,设置单日开仓量不得超过±10手的阈值。
合约上市首日熔断机制,实施时间为2020年12月25日,实施时间为2020年12月31日,主要目的是防范股票市场价格大幅波动给股指期货市场带来的冲击和风险。
为防止股指期货市场的大幅波动,对于指数熔断机制实施时,单日开仓量不得超过±10手的阈值,单日开仓量不得超过±10手的阈值。
为避免在股指期货市场大幅波动给股指期货市场带来的冲击和风险,投资者对于股指期货交易的影响,将视作重大的事情,针对性地进行监管,防止在指数熔断期间引发市场大幅波动。
但是,这一举措并不是真正实施,而是市场交易中经常出现的现象。
例如,现货市场上,由于当市场上买方力量出现明显不足,导致买方力量匮乏,并且当日成交量大幅放大,并且当日市场的价格出现大幅波动的情况。
在市场交易中,卖方力量往往会使指数大幅波动。这种情况在我国证券市场上也时有发生,导致期货市场上出现了市场价格波动较大的情况。
四、有关专家总结国内市场的三大影响因素
(一)股指期货的价格发现功能
市场价格发现功能的形成是指股指期货市场可以有效反映股市行情。通过个股和大盘的数量关系,可以知道当日股指期货市场交易的数量,即股指期货市场对股票指数的定价。
当股指期货市场的数量达到一定的标准后,通过适当的信息披露,使股票指数的涨跌幅度不会受到影响,避免股指期货市场对股票指数的波动施加影响。
股票指数的涨跌对于市场价格的影响是总体上的,也是多方面的。
(二)股指期货的合约月份
我国的股票指数期货的合约月份有三个,即三个不同的月份。沪深300股指期货合约的月份与三个月期指合约的月份有所不同。
(三)股指期货的交易单位
股指期货的交易单位为每点300元。
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