为什么股指期货贴水现货与期货指数的贴水远没有资本市场早先统计的那么夸张呢?原因很简单,股指期货合约对应的是有大量的股票或债券,在市场没有什么**的时候,股票市场就不受主力资金的欢迎,股指期货只有**才能介入吸筹,否则,期货贴水就会向现货价格靠拢,自然就会向现货价格靠拢。
二、股指期货合约的价差
在我们看股指期货合约价差时,我们就需要关注合约价差的情况。股指期货合约的价差和价差的价差要素也有很大的关系。
第一、如果股指期货价格高,价差就会缩小,相反,如果股指期货价格低,价差就会缩小,反之,股指期货价格高,价差就会缩小。
第二、期指持仓量与股票现货持仓量的比值,代表着股指期货交易的资金总量。股指期货是指以股票价格指数为标的物的期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。股指期货的交割是有一定的时间**的,一般的机构会在每个交易日的15:00左右,也就是下午三点钟左右,持仓就被封了。
第三、一般情况下,股指期货合约交割的时间会比现货期货提前,这是因为股指期货市场是有交割日的,当股指期货合约进入交割期,会对市场行情有一些影响,进而导致股指期货合约的涨跌幅度小于现货指数,这个时候市场流动性比较差,因此股指期货交割的时间会比现货指数提前,股指期货交割时间自然会比现货指数提前,就会导致股指期货交易的持仓量和交易的交易量比现货指数提前。
第四、假如某一个品种与现货指数价格涨了一些,但现货指数的价格却是低于现货指数的,这时,市场就会有很多投资者认为这个品种可以进行交割,这个时候,就会进行实物交割,这就会导致现货指数的价格下跌,进而影响股指期货的价格。
最后、通常情况下,现货指数的价格与股指期货的价格会出现一些偏差,但总体上,现货指数的价格是高于现货指数的,所以,对现货指数的影响就会大于期货价格。
个人投资者如果在3-6年内在期货市场上做对冲交易,可能在3-6年内亏损10%左右。而期货市场是存在价格发现功能的,如果你能够提前发现对冲或者是提前布局这些品种,那么就能够在市场上盈利了。
首先,股指期货的合约是根据标的物的指数编制而成的,而现货指数作为期货交易的对象,因为标的物是期货合约,所以,对指数有一定的影响,现货指数的走势对期货价格的影响就不一样了。比如,当沪深300指数出现上涨,而沪深300指数出现下跌时,我们就会看到股指期货的指数上涨了,反之亦然。
其次,当你对期货市场有一定的了解,那么可以将股指期货作为投资组合的标的物进行交易。同样,你也可以选择一些股指期货合约进行投资,或者进行跨市场套利,这样就可以实现投资组合的对冲,比如,当沪深300指数出现上涨时,你可以选择买入沪深300股指期货,当沪深300指数出现下跌时,你可以选择卖出沪深300股指期货,当沪深300指数下跌时,你可以选择卖出沪深300股指期货,当沪深300指数下跌时,你可以选择卖出沪深300股指期货,当沪深300股指下跌时,你可以选择买入沪深300股指期货,这样就能够实现投资组合的对冲了。
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