美国非农就业数据公布时间
时间:2020-10-09
美国总统拜登宣布,将美国联邦储备理事会(FED/美联储)的美元储备升至7.75万亿美元。
美国货币政策:年中会议为期一个月
根据报告,美联储于11月12日至13日的会议上公布了货币政策决议。
美联储(FED)将在10月12日至13日的会议上决定何时开始缩减购债规模,并将于10月15日结束购债,届时美联储将评估缩减购债的最终影响。
美联储利率期货市场对美联储加息预期反应强烈,数据公布后美元指数短线快速跳水,最低触及98.13,刷新近6年低位。
当然这只是时间问题,并不是加息的第一步,而是完成了美联储缩减购债、加息、加息的第四步,以此来消除美元加息对美元指数的影响。
那么,美联储降息对美元指数影响几何呢?
一般来说,美联储货币政策的调整需要等到11月中旬以后。在此之后,美联储就会发出缩债的信号,或者是在11月中旬之前完成缩减购债,进入加息周期。
美联储缩债带来的影响分析
我们注意到,美元指数今年3月走弱,创近6年以来的新低,在6月中旬和7月中旬,美元指数已经出现反弹,这与前几年所谓的持续下跌形成了鲜明对比。
其中,美联储**鲍威尔在10月下旬表示,美联储在缩减购债和加息方面与预期存在差距,而在9月的会议上,美联储公布了最近的经济褐皮书报告,同时就缩减购债的进程进行了阐述,因此,美联储并没有给出首次加息的时间表。
美联储年内缩减购债的情况表,除了9月中旬之外,也有四次,首次在11月的议息会议上宣布,在11月底结束。9月下旬,议息会议纪要显示,美联储内部对于何时加息仍有分歧,目前存在部分分歧。不过,纪要显示,多位官员对何时加息仍有分歧,美联储人员的表态显示,他们可能在9月会议上讨论是否需要进一步加息。
此外,9月议息会议纪要还指出,一些与会者指出,委员会决定将逐步缩减资产购买规模,逐步缩减资产负债表,尤其是购买资产规模的时候,需要与评估和评估联邦基金利率目标区间的不同指标来评估。
这被市场解读为鲍威尔12月议息会议纪要显示,美联储官员们有能力改变与外界沟通的步伐,并在今年剩余时间内做出任何决定。若美联储继续传达原有的政策立场,我们可能会看到更多的是加息幅度或最终日期。
为缩债埋下伏笔
尽管近期美元指数走势较为纠结,但美联储在议息会议上仍然还没有明确表态。有消息称,美国**债务上限可能很快就会到期,而且美国两党议员也在谈判中多次表达了支持或反对这一进程,这促使美国**不得不推迟到12月30日,并于明年1月全面申请巨额债务上限。
在当前的环境下,拜登**考虑推行的其他一揽子措施可能会加速美国债务上限的到来,意味着美国**的债务上限到期将大大增加。目前美债10年期收益率维持在-0.1%的历史高位,这可能会影响到美联储在今年的加息节奏,进而在美联储12月开启缩债,不过,缩减购债的条件仍然相对较好。
美联储在11月会议上决定,将在一段时间内继续每月缩减资产购买规模,并将在明年3月结束购债,并在明年4月结束购债,直到2022年年底结束购债。
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