非农数据意义重大,主要表现为失业率上升、薪资增速上行、房价上涨,主要表现为贸易赤字攀升、税改等非农数据整体利好。其中,美国薪资上涨最大的影响便是薪资增速的上涨,其次则是股市以及美元指数的表现。
中美第一阶段的中美第一阶段 GDP公布在 1999 年,当时美国的GDP总量接近于 7万亿美元,如今的GDP已经在超过 2 万亿美元,显然是超出市场预期的。此次公布的第一阶段中美第一阶段的GDP数据,如果按照当前的经济形势来看,会让美国经济增长的更快。
从国家***公布的第一季度GDP 数据来看,10 月份,中国GDP 同比增长 2.2%,持平于 6.8%,远超美国的 7.4%,虽然美国经济增速已经超出市场预期,但仍未跌至 6%以下。
作为美联储的重要观察指标,在此次非农数据中,美国的GDP 1 季度的累计增长仅 0.7%,但还没有超过去年同期的 6.8%。
所以说,非农数据中,美联储不会选择超预期的加息,这样的话会利好美元。同时,美联储对劳动力市场的影响较小,美联储的加息决议一般会对美元起到利好的影响,对美元的走势影响是利空。
美联储加息的市场影响:一是美联储加息之后,美国的利率水平往往是处于低位,市场会对加息预期做出相应的反应,对美元形成利空的影响;二是美联储加息后,美元出现相应的贬值,那么对美元的走势也会形成利多。三是加息后,市场会对于美元的走势形成利好的影响。四是加息之后,市场对于美联储加息的预期又变得较为悲观,那么美联储也不会选择大幅度加息。
从上面的分析来看,对于美联储加息之后的市场影响:一是美元贬值,使得资本外流,或者美联储动用货币政策干预市场,会对股市产生利空影响;二是由于加息的目的是为了防范通胀风险,而加息后,资产价格出现下跌,那么对于其他资产来说,会形成利空。
因此,在这里我预计,美联储加息对于美元的影响应该不会很大,甚至可能只有短期,短期内,美联储的加息进程会缓慢进行,但是对于美国的资本外流,美元的贬值会影响到其他资产的价格。
简单来说,美国加息之后,美国的资本外流的影响和美元的贬值对于美股来说,都是有可能的,所以,对于美股来说,加息和美元贬值是有利的。
对于美股来说,加息就是一种经济衰退,在市场上就是有可能引起美股、美债和美股的下跌。
但是对于美股来说,加息和降息则是不一样的。
在之前的文章中我们已经讲过,美联储的加息意味着美国经济的下滑,股市、汇市和债市都有可能出现较大下跌。
而在上周五的文章中我们也提到了,美国经济下滑并不是一种经济衰退的信号,仅仅只是一年来的一个小高峰。但是在之前的文章中我们也分析了到了,美联储的加息会直接带动美元的贬值,也就是说美联储想通过降息来稳定美元的贬值。
对于美股来说,一般而言,美联储加息就意味着美元的贬值,反之则意味着美元的贬值,而这与2008年金融危机、经济危机以及货币危机的时间节点正好相反。
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