中信期货综合平台的基差合同数据主要涵盖了
中信期货研报指出,8月以来,苯乙烯期现价格逐步回落,聚烯烃成本支撑下套保力度加大,PVC生产利润仍存下行空间,产能大幅增加的格局下,煤制乙二醇投产、新产能相继投产,市场供需格局逐步改善。综合来看,短期国内外检修装置恢复供应以及偏弱的供需格局给予成本支撑,随着国内外检修装置陆续重启,供应压力逐渐增大。
9月3日聚烯烃期货盘面出现较**动,市场看空情绪明显升温,价格大幅下行,期价因此大幅下跌。
8月3日聚烯烃期货盘面出现较**动,市场看空情绪明显升温,期价大幅上涨。从期货日报·中金所发布的数据来看,近期聚烯烃价格大幅下跌,反映出期货价格大幅下跌的基本面情况。
由于聚烯烃行业原料高库存、需求不旺,部分企业开始采取降价销售策略,库存增加速度加快。截至8月3日,聚烯烃行业库存为12.8万吨,较上周增加1.7万吨,增幅为6.19%。上游石化库存为146.1万吨,较上周增加8.4万吨,增幅为29.2%。库存增加导致企业增加了采购压力。
从企业订单来看,本周的生产数据显示,塑料库存与8月上旬相比明显减少,但受中游石化企业库存增加影响,本周库存有所增加。截至8月3日,国内生产塑料PE产能为81.2万吨,较上周增加4.6万吨,增幅为54.42%。下游需求方面,下周下游BOPP膜企业开工率环比上升,下游制品企业开工率环比下降。
近期聚烯烃价格持续回落,BOPP膜企业生产积极性有所下降,8月以来受BOPP膜企业产能增加影响,BOPP膜企业订单增幅明显低于下游开工率。当前上游石化企业的库存为126.1万吨,较上周增加8.1万吨,增幅为21.76%。下游企业生产压力较大,本周计划外采的聚烯烃企业有所增加。本周聚烯烃装置检修计划开始增加,检修力度较大,供应有所增加。
从供应来看,8月4日聚烯烃装置开工率61.76%,较上周上涨1.88%。本周聚烯烃装置检修计划开始增加,预计8月下旬聚烯烃装置开工率将继续下降。而下游BOPP膜企业开工率环比上升,检修力度较大。
从需求来看,下游塑料制品企业开工率环比上升,库存有所下降,塑料制品企业库存有所增加,下游企业开工率环比上升,塑料制品企业开工率环比上升。由于近期聚烯烃价格回落,下游企业需求有所好转,BOPP膜企业开工率环比上升,但受中下游企业库存增加影响,下游企业订单环比下降。
从库存来看,8月4日聚烯烃库存为18.6万吨,较上周下降0.8万吨。其中,BOPP膜企业库存为29.5万吨,较上周下降0.4万吨;塑料制品企业库存为9.5万吨,较上周下降1.2万吨。本周聚烯烃装置检修计划较多,PE装置开工率环比上升,下游企业需求较好。预计8月下旬聚烯烃装置开工率将继续上升,供应量将小幅上升。
综上所述,我们认为短期聚烯烃价格持续回落,8月下旬可能会继续维持振荡回落的行情,但在PE价下方支撑有限的情况下,9月合约仍有下跌空间,但空间不会太大。下周聚烯烃主力合约已经升水PE,9月合约升水PE合约,操作上以短空跟随为主。
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