敖汉旗期货平台原油ETF(Futures America)也受到了中国证券报记者的采访,公司对此次评论也做了回答。关于油价如何对冲风险,敖汉旗期货相关人士认为,近阶段原油期货价格连续下跌的主要原因是原油期货大幅波动,一方面是近阶段原油供应出现阶段性短缺,另一方面是原油期货在4月9日集中交割完毕。我们认为,原油价格持续下跌或倒逼风险管理公司寻求做多的合约,为应对原油价格的大幅波动,各期货公司会进一步尝试从套期保值转向原油期现业务。
“一般来讲,在全球能源危机频发的背景下,油价变动会直接影响国际油价的波动,为国内的相关企业提供了一个低成本的对冲渠道,而原油期货价格的波动可以通过在现货和期货上进行对冲。”他说,在油价波动的背景下,风险管理公司不仅可以通过期货市场获得价格波动带来的收益,还可以进行在现货和期货市场的对冲操作,并实现对冲套利或者套利交易。
敖汉旗期货有限责任公司的总经理李文杰对期货日报记者表示,公司会在4月9日推出仓单质押系统,并收到对应的资金支持。目前,原油期货价格与现货价格同样存在着强相关性,仓单质押可以进行一定的风险对冲。
同时,由于仓单质押需要在期货市场上进行支付,并且在运输途中可能面临较大的物流运输压力,所以公司可以通过期货市场降低货物物流成本,满足仓储物流的运营需求。对此,他说,“仓单质押一般有两种形式,一种是融资方式,另一种是实物质押,这也可以作为一个风险对冲手段。”
当前,原油价格下挫,敖汉旗期货相关人士认为,未来油价仍有一定下跌空间,但是不宜盲目乐观。一是期货市场下行压力较大,且全球疫情形势仍不容乐观。二是市场的流动性和投机行为将给大宗商品市场带来较大的波动。“不过,还不能一棍子打死一捆硬木,市场上还有很多投机分子,尚需多备一些作为我们避险工具的期货公司,防范风险。”
B产业客户积极参与期货市场
目前,全球原油价格呈现震荡下跌走势。中大期货研究院原油研究员杨安认为,一方面,OPEC+逐渐减产,***出口受阻,欧美地区能源价格承压下行,支撑市场价格走强;另一方面,当前我国仍然处于疫情影响之下,海外疫情尚未出现拐点,国内政策环境依然偏暖,原油需求复苏预期较好。
从库存结构上看,PTA期货、现货的价差均有所收窄。由于PTA期货、现货的价差、月差、期货的价格结构已经较其他期货品种平水,PTA期货的仓单注册量维持高位,供应偏紧的格局将支撑PTA期货价格反弹。而下游聚酯、织造企业采购意愿不强,观望意愿较强。此外,目前国内疫情有所反弹,但预计仍需保持谨慎乐观的态度,需求仍然存在不确定性。
光大期货研究所副所长石头也认为,接下来原油可能面临更大的压力,国内商品价格面临一定压力,建议投资者维持谨慎观望。
中期看,大势是稳,“稳增长”预期强烈。截至5月29日,全国500家主要贸易商螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、纸浆、豆粕现货报价1812、1801、2290元/吨、2285元/吨、2290元/吨、2280元/吨、2310元/吨、2300元/吨、3100元/吨、2340元/吨、3350元/吨、2390元/吨。
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