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摩根大通的报告揭示了期货市场对冲基金的多空变动,那就是期货市场的多空变动在减少。尽管白银现货价格持平,但是期货市场对冲基金在增加白银的看涨押注,因此增加了白银期货的看涨押注。
报告指出,全球白银市场今年以来几乎每天都有超过100万盎司的白银净多头头寸。随着美国经济数据的下滑,如果投资者抛售美元,这种情绪可能会促使基金削减白银净多头头寸。
报告指出,美国消费者的耐心增强,美国消费者需求增强,但目前还没有对白银的投资兴趣。过去两年来,市场一直对白银的投资兴趣持平。截至2月底,持仓量较2月底的100万盎司大幅减少6%,远低于2011年创下的10年来的最高水平。
报告称,除了在黄金和白银市场做空头的回应外,多头头寸还可能以更低的价格交易,而非进行实质性的交割。
报告指出,去年流入白银的ETF的白银持仓,截至2月底下降了7%。黄金在2015年前两个月上涨了20%。白银在2015年的前六个月上涨了42%。
白银价格上涨主要受到了印度需求疲软以及中国消费者需求改善,这三大机构均提高了白银的价格。瑞银表示,1月份印度的白银的价格较去年12月高出近80%。
报告还指出,白银需求从2015年1月开始上升,并在2016年2月达到了6.9万盎司。白银的价格在2017年下跌了8.5%,至每盎司17美元,创2013年以来的最低水平。
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