新湖国际期货江泰新湖期货分析师刘哲波表示,马来西亚MPOB报告称,2019年12月棕榈油产量为237万吨,环比下滑1%,且创下四年以来的同期最低值,导致市场对马棕油减产的担忧。同时,马来7月棕榈油出口环比下滑。近期,斋月来临,尤其是三季度棕榈油出口预计难有增幅。目前国内库存依旧处于低位,棕榈油总体库存压力不大。
船运调查机构ITS和SGS数据显示,马来西亚12月1-10日棕榈油出口较前月同期下滑19.8%至185184吨。而本月一度攀升至19075吨,原因是亚洲柴油库存大幅增加。这与上月同期相比也相吻合。12月12日马来西亚毛棕榈油库存为277117吨,环比下滑6%,创下三年以来的同期最低水平。而同期马来西亚棕榈油进口量为1403786吨,环比减少20%,同比下滑11%。
上月,马来西亚毛棕榈油产量预计下滑到1023万吨,环比减少0.2%,因为9月份下滑10%。但是,降幅不会特别明显。而且,还需要观察其他国家出口的状况。从目前来看,印尼、马来西亚的棕榈油出口数据还是令人担忧的。
由于国内棕榈油库存处于低位,棕榈油产地整体库存难以大幅攀升。截至12月10日,国内主要港口棕榈油库存为86.43万吨,环比上月同期下降8.89%,且较去年同期的910万吨增加52.37%。而且,作为今年的第一大进口国,中国、印尼和马来西亚棕榈油库存同样处于低位。由此来看,截至11月10日,三大港口棕榈油库存为60.14万吨,较去年同期的63.1万吨减少10.98%。
另外,11月10日,马来西亚新季棕榈油产量为208万吨,环比下滑0.1%,同比下滑4.9%。库存下滑也给价格带来了一定支撑。因此,下方空间有限。
国际原油高位震荡
从棕榈油和大豆油的相关性来看,棕榈油的价格走势与大豆油、豆油和菜油的相关性较高。在2010年,菜油和豆油、棕榈油的相关性较高,但在2010年,两者相关性较低,而豆油、棕榈油、菜油的相关性却较高。因此,大豆和棕榈油的相关性较高,两者的相关系数比豆油和棕榈油要高。但在2010年,两者相关系数较高。因此,从大豆和棕榈油的相关性看,棕榈油和豆油的相关性较高。但在2010年,两者相关系数较低。因此,豆油和棕榈油的相关性较弱,豆油和棕榈油的相关性较强。
据了解,2010年,豆油和棕榈油的相关系数为0.73,豆油和棕榈油的相关系数为0.76,豆油和棕榈油的相关系数为0.78。从豆油和棕榈油的相关性看,豆油和棕榈油的相关性较高。棕榈油和豆油的相关性较高,两者的相关性较低。因此,从豆油和棕榈油的相关性看,豆油和棕榈油的相关性较高。从豆油和棕榈油的相关性看,豆油和棕榈油的相关性较高。
棕榈油和豆油的相关性较低
从两者的相关性看,豆油和棕榈油的相关性较低。因此,从棕榈油和豆油的相关性看,豆油和棕榈油的相关性较低。但从两者的相关性看,豆油和棕榈油的相关性较高。豆油和棕榈油的相关性较高,棕榈油和豆油的相关性较高。
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