国际期货何晟表示,今年全球大宗商品价格大幅上涨的背后,主要原因在于油价上涨所引发的通胀预期上升。
事实上,今年以来,除了石油之外,其他大宗商品价格都上涨了超过10%。而对于这种情况,美元指数近期却有所下跌。不过,美国十年期国债收益率本月也几乎回到了2%。受此影响,美元指数已从去年5月以来的低点91.76攀升至目前的101.69,上涨1.99%。美元指数也从10月中旬的21.75攀升至目前的21.55,上涨9.71%。
事实上,近期美元指数明显上涨,背后也有一些利空因素。比如,世界贸易组织(WTO)也表示,今年全球贸易将进一步顺差,将有10亿美元顺差,但世界贸易组织估计,如果美元升值,该组织的出口会更多,因为这有助于全球贸易中的出口,并且这些国家正在应对减少了向全球的出口。
而随着美元指数持续走高,且近期风险偏好回暖,以美元计价的商品期货价格大幅走低。
此外,继而带动美国十年期国债收益率回落,市场也开始押注美债收益率将有进一步下滑的空间。
这两个因素导致美债收益率不断走低。上周三,10年期美债收益率跌至历史最低水平。
近期,美国十年期国债收益率的主要指标一直低于2%,10年期美国国债收益率的指标也低于2%。这可能反映出美债期货价格近期走软,是因为投资者在抛售长债。
一些分析师和交易员表示,美国10年期国债收益率下降是投资者的不确定事件。因为收益率持续走低,将削弱投资者信心。
高盛全球首席市场经济学家Charlie Ripley表示,投资者正在押注美债收益率下降,因利率上升会提高持有黄金等非收益资产的机会成本,进而影响黄金市场。
机构观点
【华泰期货:API库存大幅增加】
昨日API公布库存数据,其中原油库存增加100.2万桶至4.56亿桶,汽油库存增加440.3万桶,精炼油库存增加390.3万桶,库欣原油库存减少820.3万桶,数据公布后,美油反弹,但在数据公布后,油价短线回吐涨幅,总体涨幅收窄。
一方面,由于沙特和***为OPEC+组织,目前的减产执行率远低于当前的合规率,且***继续执行减产协议,但是相较于沙特和***减产规模的规模,***减产力度显著大于此前的减产,因此近期全球油价的反弹力度不及我们此前的预期,而此前我们在此前的报告中分析过,目前全球油价的疲软主要来自于全球原油需求疲软,而当前全球原油供应的缺口为1100万桶/日,因此在需求疲软的情况下,叠加OPEC+减产的力度,当前油价已经下降至100美元/桶下方,而这也意味着此前我们预计的100美元/桶的价格水平将会继续向下移动,我们认为油价跌至90美元/桶的可能性依然非常大。
另一方面,昨日美国API数据显示,美国原油和汽油库存增加,库欣原油库存减少,汽油库存增加,精炼油库存增加。上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日,原油产量增幅高于预期,且在风暴过后,美国部分地区的天然气和取暖需求回升,对OPEC+深化减产预期推动油价反弹。
【市场资讯】
【OPEC+将延长减产协议,非OPEC国家减产额度上调】
1据外媒报道,OPEC+消息人士称,5月12日至14日,OPEC+将考虑将减产协议延期至2020年底,直至2020年4月才启动减产协议。
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