螺纹钢2022年将减少10%-25%,原因是在年底库存拐点到来之前,钢厂高炉开工率会出现回落,据统计,从4.74%回落至5.43%,所以从这个角度来说,钢厂不可能无限期减少钢材,螺纹钢供给端短期内会出现明显收缩,但也有可能持续到明年,因此我们认为,当前中线钢价和螺纹钢期货价格的高点在今年还是要看钢厂产能的实际执行情况。
从2016年下半年开始,螺纹钢现货价格下跌,中材现货价格在2016年上半年从高点一直下降,而在2017年下半年回升至2018年的高点,中材现货价格也从高点开始回落。我们认为,一方面,现货价格从高点下滑较多,另一方面,期货价格由高点下滑也是供应收缩的原因,不过随着库存的不断积累,钢厂库存却不断下滑,主要因为原材料、成材价格不断上涨,库存也不断走低。因此,即使螺纹钢价格回落,只要现货价格不再下跌,在目前的高位区间,钢厂可能都将会持续盈利,以保证钢材供应量充足,对现货价格也将形成支撑。
中线钢价会不会下跌呢?具体时间节点要看钢厂利润的情况,考虑到这个因素,我们认为,螺纹钢的走势还是会有一定的空间的,在2016年1月中旬以来的低点之后,现货市场开始回暖,同时,也是现货市场的拐点,因而预计上半年钢价会稳中有升。
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